Während sich die Investoren auf eine bevorstehende Vertrauensabstimmung in der französischen Nationalversammlung vorbereiteten, schlossen die europäischen Aktienmärkte am Mittwochmittag höher. Zum Handelsende war der pan-europäische Stoxx 600 vorübergehend um 0,38 % gestiegen. Gleichzeitig stieg der französische CAC-40-Index um 0,66 %, da Investoren die jüngsten Ereignisse in einer Woche politischer Turbulenzen in Frankreich erwarteten. Nach der Nutzung besonderer verfassungsrechtlicher Befugnisse durch Premierminister Michel Barnier zur Genehmigung eines umstrittenen Haushaltsplans ohne Parlamentsabstimmung am Montag, wird heute Abend eine Abstimmung im französischen Parlament stattfinden, ob Barnier’s Minderheitsregierung fortgesetzt werden soll.
Politische Unruhen erschüttern Europa
Die rechtsgerichtete Partei der Nationalen Rallye hat erklärt, sowohl ihren eigenen Misstrauensantrag als auch den Antrag ihrer linken Gegner zu unterstützen. Nach der Abstimmung ist es sehr wahrscheinlich, dass Barnier’s Regierung stürzen wird. In anderen Nachrichten deutete Andrew Bailey, der Gouverneur der Bank of England, am Mittwoch an, dass die Zentralbank die Zinssätze im Jahr 2025 voraussichtlich viermal senken würde. In der Asien-Pazifik-Region beobachten Investoren sorgfältig die politische Unruhe in Südkorea. Nach der unerwarteten Entscheidung von Präsident Yoon Suk Yeol, das Kriegsrecht zu erklären und es innerhalb weniger Stunden wieder aufzuheben, fielen die südkoreanischen Märkte über Nacht. Ein Antrag auf Amtsenthebung von Yoon wurde am Donnerstag offiziell im südkoreanischen Parlament eingebracht; nach dessen Einbringung muss binnen 72 Stunden darüber abgestimmt werden, so Reuters. Berichten zufolge haben Yoons hochrangige Sekretäre und der Stabschef angeboten, zurückzutreten.
Rückgang des Verbrauchervertrauens
Der Stoxx 600, der Aktien aus der gesamten Region umfasst, stieg bis zum Ende des Mittwochs um 0,38 %, da die europäischen Märkte ein Wachstum verzeichneten. Während Öl- und Gasaktien um 0,74 % fielen, erzielten Einzelhandelsunternehmen die größten Gewinne und stiegen um 2,2 %. Die großen regionalen Börsen verzeichneten unterschiedliche Ergebnisse: Der DAX in Deutschland schloss mit einem Plus von 1 %, nachdem er Rekordhöhen erreicht hatte, der französische CAC 40 legte um 0,66 % zu, und der FTSE im Vereinigten Königreich fiel um 0,28 %. Am Montag reichten eine sozialistische Koalition und Le Pens Nationale Rallye Resolutions ein, um Misstrauensvoten gegen die Regierung abzuhalten. Die Regierung könnte bereits am Mittwoch stürzen, da die Parteien, die Barnier unterstützen, nicht die Zahlen haben, um sich gegen einen gemeinsamen Schritt der beiden Fraktionen zu stellen. In einer Neuwahl im Juni war die Nationale Rallye als größte Partei im Unterhaus hervorgegangen, was Le Pen zur mächtigsten Einflussnehmerin in Paris machte. Barnier erklärte, dass trotz der Zustimmung zu fast allen von Le Pen geforderten Änderungen des französischen Haushalts für 2025 ihre Partei das Gesetz nicht unterstützen werde, was die Tür für einen Sturz der Regierung öffnete.
Deutschland steht vor wirtschaftlicher Unsicherheit
Artikel 49.3, ein verfassungsrechtliches Verfahren, das es ermöglicht, Gesetze ohne Abstimmung zu erlassen, jedoch Misstrauensanträge erlaubt, wurde von Barnier am Montag genutzt. Mit Unterstützung der Nationalen Rallye hätte er das Gesetz durchsetzen und eine Misstrauensabstimmung vermeiden können. Nachdem er letzte Woche Le Pens Forderung nach einer Energiepreissteigerung nachgegeben hatte, versuchte der französische Premierminister, sich in letzter Minute durch den Verzicht auf einen Plan zur Kürzung von Rezeptgebühren einzuschmeicheln. Da die Regierung entweder einen Haushalt bis zum Jahresende verabschieden oder unbewiesene Notfallmaßnahmen ergreifen muss, um einen Shutdown zu verhindern, ist das Timing besonders riskant für die Finanzen Frankreichs. Barnier lehnte jedoch die Idee der Regierung ab, die Indexierung der Renten an die Inflation zu verschieben, um eine beträchtliche Menge an Geld zu sparen. Laut einem Beamten des Haushaltsministeriums legte die Nationale Rallye einen Änderungsantrag vor, um das Gesetz zu vereiteln, aber dieser wurde nicht rechtzeitig berücksichtigt.
Frankreich kämpft mit Instabilität
Die Unsicherheit des Haushalts hat dazu geführt, dass Anleiheninvestoren Frankreichs Staatsanleihen im Vergleich zu anderen Ländern schlechter bewerteten, was die Kreditkosten auf das Niveau von Griechenland letzte Woche ansteigen ließ und Barnier drohen ließ, einen „Sturm“ auf den Finanzmärkten auszulösen, sollte er aus dem Amt entfernt werden. Am Montag stieg der Unterschied zwischen 10-jährigen französischen und deutschen Anleihen um sieben Basispunkte und erreichte fast den höchsten Wert seit 2012. Der Euro fiel um 0,8 %, obwohl der CAC 40 Index weitgehend unverändert endete. Seit Monaten machen sich Investoren Sorgen um die politischen Probleme Frankreichs, während die Regierung an der Umsetzung von Maßnahmen arbeitet, die ihr untragbares Defizit senken sollen. Um das Defizit von voraussichtlich 6,1 % des Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr auf 5 % im Jahr 2025 drastisch zu senken, schlug Barnier’s Regierung ursprünglich eine Haushaltsmaßnahme vor, die Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen in Höhe von 60 Milliarden Euro (63 Milliarden Dollar) beinhaltete.
